選擇權交易策略

分享至

一、買權與賣權基本交易策略

 

1.預期大漲:買進買權(風險有限)

 

若價格上漲,獲利無限

若價格下跌,最多損失權利金

損益平衡點:履約價格+權利金

2.預期小跌:賣出買權(風險無限)

 

若價格下跌,賺取權利金

若價格上漲,損失無限

損益平衡點:履約價格+權利金

3.預期大跌:買進賣權(風險有限)

 

若價格下跌,獲利無限

若價格上漲,最多損失權利金

損益平衡點:履約價格-權利金

4.預期小漲:賣出賣權(風險無限)

 

若價格上漲,賺取權利金

若價格下跌,損失無限

損益平衡點:履約價格-權利金

二、跨式交易

 

1.多頭跨式交易:預期市場會大漲或大跌,但無法確定會往哪邊發展

 

策略:同時購買買權和賣權

最大利潤:無上限

最大損失:買權和賣權權利金

上限平衡點:履約價格+買權及賣權權利金

下限平衡點:履約價格-買權及賣權權利金

2.空頭跨式交易:預期市場會小漲、小跌或盤整

 

策略:同時賣出買權和賣權

最大利潤:買權和賣權權利金

最大損失:無上限

上限平衡點:履約價格+買權及賣權權利金

下限平衡點:履約價格-買權及賣權權利金

三、勒式交易

 

1.多頭勒式交易:和多頭跨式交易相同,標的物大漲或大跌即有利可圖,但權利金較便宜,信心也不如跨式交易堅定

 

策略:買高履約價的買權+低履約價的賣權

最大利潤:無上限

最大損失:買權和賣權權利金

上限平衡點:高履約價格+買權及賣權權利金

下限平衡點:低履約價格-買權及賣權權利金

2.空頭勒式交易:和空頭跨式交易相同,標的物小漲、小跌、盤整即有利可圖,但權利金較便宜,信心也不如跨式交易堅定

 

策略:賣高履約價的買權+低履約價的賣權

最大利潤:買權和賣權權利金

最大損失:無上限

上限平衡點:高履約價格+買權及賣權權利金

下限平衡點:低履約價格-買權及賣權權利金

四、價差交易

 

1.多頭

 

(1)買權價差交易:期待多頭行情上漲,但漲的幅度有限,可降低權利金,但獲利不高,只能賺取有限價差

策略:賣高履約價的買權,買低履約價的買權

最大利潤:兩個履約價的差價-權利金差額

最大損失:權利金

損益平衡點:低履約價格+權利金差額

(2)賣權價差交易:認為股市將會緩漲,在短線突破不易的情況下,可賺取價差

策略:買低履約價的賣權,賣高履約價的賣權

最大利潤:權利金差額

最大損失:履約價格差-權利金差額

損益平衡點:高履約價格-權利金差額

2.空頭

 

(1)買權價差交易:期待股市小跌,但獲利不高,只能賺取有限價差,不過看錯方向也不會造成太大損失

策略:買高履約價的買權,賣低履約價的買權

最大利潤:權利金差額

最大損失:履約價格差-權利金差額

損益平衡點:低履約價格+權利金差額

(2)賣權價差交易:預期大盤短期不會有大波動,偏向緩步走跌

策略:買高履約價的賣權,賣低履約價的賣權

最大利潤:履約價格差-權利金差額

最大損失:權利金差額

損益平衡點:高履約價格-權利金差額

閱讀完以上的詳細分析,下面要考考各位讀者的吸收程度:

 

1.阿星是投資選擇權的老手,他對選擇權基本交易策略非常了解,因此被邀請到各個地方去演講,下列可能是他在演講中會提到的內容?

(A) 買入買權的最大利潤有限

(B) 賣出賣權的最大損失為權利金

(C) 買入賣權的最大利潤沒有上限

(D) 賣出買權的最大利潤沒有上限

解答:(C)

 

2.勒式和跨式交易有許多相同點,請問下列有關勒式和跨式交易的描述何者有誤?

(A) 多頭勒式交易和多頭跨式交易對股市的看法相似

(B) 空頭勒式交易最大收益為權利金總和

(C) 多頭跨式交易的最大損失為權利金總和

(D) 空頭跨式交易的會在股市大漲或大跌時達到最大利益

解答:(D)

 

3.小明學完基本交易策略後,正在學習價差交易的知識,有一天他正在圖書館看書的時候發現書本上有一些污漬,看不太清楚,請幫助小明配對出正確的內容:

(A) 多頭買權價差交易à賣高履約價的買權,買低履約價的買權

(B) 空頭買權價差交易à最大利潤為履約價格差-權利金差額

(C) 多頭賣權價差交易à損益平衡點為權利金差額

(D) 空頭買權價差交易à最大損失為權利金差額

解答:(A)

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *