期貨交易制度

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上次維維跟謙謙聽完浩浩的大略講解後

這次浩浩要跟他們說明期貨的交易制度

一、保證金制度

 

1.原始保證金

投資人在一開始買進期貨時需付給經紀商一定比率的保證金

通常原始保證金會是契約價值的5%到15%之間

保證金的金額會根據指數高低有所調整

 

2.維持保證金

市場的價位上漲或下跌時,會影響保證金的變化

當原始保證金的價值減少至某一特定成數時,經紀商會要求客戶補繳保證金

目的是防止客戶違約

在台灣,台股的維持保證金通常是原始保證金的70%至80%

假如原始保證金為14萬,維持保證金大約為11萬元

 

3.變動保證金

變動保證金指期貨經紀商要求投資人補繳保證金的差額

目的是要使保證金帳戶能回復到原始保證金的金額

投資人在一定期限內補足差額

否則將被經紀商強制平倉,也就是所謂的斷頭

 

二、期貨市場的運作

 

1.證券暨期貨管理委員會

負責行政督導期貨市場交易,期貨交易的主管機關

 

2.台灣期貨交易所

進行期貨交易的場所

 

3.期貨商

可分為期貨經紀商和期貨自營商

經紀商是說可接受客戶委託買賣期貨的期貨商

自營商則是可以自行買賣期貨的期貨商

 

4.期貨結算機構

負責交易契約的結算、保證期貨交易契約履行、保障市場財務的完整性

 

5.結算會員

代表期貨商進行期貨結算業務的法人,可分為個別、一般、特別結算會員

個別結算會員只能為自己期貨經紀或自營業務之辦理結算交割

一般結算會員除了自己外,也可受託為其他期貨商辦理結算交割

特別結算會員只能受託為期貨商辦理結算交割

 

6.期貨業務員

可進行期貨交易招攬、開戶、受託、執行等業務

 

7.期貨交易輔助人

協助期貨經紀商招攬客戶,並接受客戶下單

不得經手保證金業務

目前只有證券經紀商可申請為期貨交易輔助人

 

8.期貨投資人

委託期貨商從事期貨交易的投資人

包含散戶、投信法人、外資等等

浩浩講到這,覺得口有點渴

喝了口水之後繼續說下去

 

閱讀完以上的詳細分析,下面要考考各位讀者的吸收程度:

 

1.阿華第一次購買期貨,但是他被要求要繳交保證金,他繳交的是甚麼保證金呢?

(A) 原始保證金

(B) 維持保證金

(C) 變動保證金

(D) 結算保證金

解答:(A)

 

2.哈利要從明天開始購買期貨,明天要繳納原始保證金,他要繳納的保證金價值大概會在契約價值的多少?

(A) 5~15%

(B) 15~25%

(C) 25%~35%

(D) 35%~45%

解答:(A)

 

3.關於證券市場的角色何者錯誤?

(A) 證券暨期貨管理委員會負責行政督導期貨市場交易

(B) 期貨業務員可進行期貨交易招攬

(C) 期貨交易輔助人可經手保證金業務

(D) 期貨結算機構負責交易契約的結算

解答:(C)

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