週三. 7 月 15th, 2020

金管會示警!留意債券基金風險

 

境外基金是國人主要投資理財工具之一

根據投信投顧公會統計到2020/5月底止

已有64家境外基金機構

透過國內40家總代理人來台銷售境外基金

國人投資金額3.2兆元

 

金管會近期發函提醒投信事業注意三大風險管理

尤其這段期間市場波動大

投信基金投資債券的規模不小

特別提醒投信業者注意

據統計2020年固定收益基金共203檔,6039億元

與2016年94檔的2294億元相比明顯多出許多

 

包含以下3點

一、債券發行公司提前贖回時的因應作法

投信基金有投資附有期中贖回條件的可贖回債券

應依相關規定,加強投資分析作業的完整性

應納入包括但不限於債券發行人可行使贖回的日期、條件或受償順序等

影響投資決策的相關評估項目

以落實基金投資分析及風險管理作業

 

金管會官員表示,贖回的發動權在債券發行公司

存在不確定性,投信公司要多注意

尤其這段期間市場波動大,例如利率走低

會有更多的發行公司提前贖回

再以更低的利率發新債

 

二、關注單一產業集中度風險

投信基金的每月檢討作業

應依相關規定,對於各評級債券信用違約曝險程度

加強評估分析,包括但不限於信用違約曝險程度及評估對基金淨值的影響

 

官員表示,投信基金投資的債券可能被降評

所以每個月公司都要檢視信用違約變化

此外被降評或市場波動,導致對基金淨值的影響

也須作評估,因淨值一旦降低,投資人可能啟動贖回

因應贖回可能要賣債等

公司都要先作評估並有因應作法

 

三、對信用違約曝險程度加強評估分析

投信公司應隨時關注單一產業集中度風險

留意債券發行公司財務狀況、債信變動情形及相關風險

ex:信用風險、集中度風險及流動性風險等控管

加強基金整體債券風險管理

 

官員表示,投信公司發很多檔債券基金

若都過度集中特定產業,會影響流動性及信用風險

因此公司須自訂集中度風險作控管

例如這波疫情,對能源業、航空業或觀光業等衝擊較大

投信公司發行的債券基金

若過度集中特定產業,風險就相對大

 

 

另外,金管會盯上境外基金短線交易

金檢發現有境外基金投資人短期內進出頻繁

銀行卻未禁止申購

上月下令銀行等基金銷售機構

必須確實執行短線交易防制措施

對於進出頻繁的境外基金交易

要收取短線交易費,或拒絕申購

 

今天是2020年上半年最後一天

別忘了研究自己的基金同時為下半年布局!

 

 

 

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