巴菲特2020年寫給股東的信〈特別篇〉

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我們連5周登載了5篇巴菲特寫給股東的信

可以看出巴菲特坐實了價值投資

他認為今天投資人能夠透過投資公司產生獲利

是公司透過保留盈餘的力量創造出的結果

因為公司將保留收益再拿去做投資

展現企業複利效益的實力

 

關於複利效應

金融圈沒有人不知道複利這個詞

複利大部分用於股票、債券等金融商品

很少用在商業投資(資本投資、研發投資、人力投資)

關於投資,在金融圈運用的概念和商業投資是不同的

投資常常被認為是賭博和投機

巴菲特表示,兩者間的本質上沒有太大區別

 

在商業投資和長期金融投資上

可以問自己簡單的問題:

對於你的投資,你有多少產出?

換句話說,無論是商業投資還是長期金融投資

都必須把自己當成公司的持有者

投資目標會產生多少財富?可能性如何?

 

因此會將眼光放在未來財富的增加

而不在於短期價格變動

更直接地說

投資標的要放在投資企業長期獲得的稅後營業利潤

這也是股價會上漲的結果

 

巴菲特專注於投資產生的財富

而不是投資標的價格本身

這就是為什麼巴菲特經營企業績效超越美國公債的原因

從長遠來看,美國公債不會產生任何超額的報酬

巴菲特執行的價值投資

風險不是由投資標的價格波動

而是投資標的未來創造的績效下降幅度超過預期

 

未來展望

巴菲特一貫的投資理念是持有公司的所有權

因為自己是所有者

因此會關注公司產生的利潤

並且堅持適當的監督公司治理

 

在現今不斷衍生出的金融投資技術

巴菲特的投資哲學和方法極為簡單、基本

沒有使用高級數學或統計學的任何先決條件

僅運用簡單的資本主義原則-所有權 並實踐

即使在快速變化時代,這樣道理也不會消失

 

在新冠疫情衝擊金融市場下

在這樣的危機中,可以看到各種事物的本質

試著揣摩看看

投資人在這種情況下會有什麼感受?

以及會做出什麼動作?

而我們又要做什麼樣的投資才能真正賺錢?

投資同樣也要回歸到投資的本質!

 

 

 

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