2020上半年債券型基金總覽

 

 

上篇帶你回顧2020上半年股票型基金的績效

本周一覽債券市場變化

 

全球債券市場表現呈現兩極化

2020上半年全球受到COVID-19疫情的影響

導致金融市場一度陷入極度恐慌

甚至出現流動性惡化

債市也遭投資人全面性的拋售

尤其是新興市場債與高收益債受創最深

 

所幸,債信評等較好的政府公債與投資等級債

在全球央行推出降息與QE政策下

提供最有力的支持

 

投資人的避險需求

使得資金傾向購買風險較低的券種

Ex:美元通膨連結債券基金

在上半年的美元平均報酬率為5.32%

全球通膨連結債券美元對沖基金

美元平均報酬率有5.28%

美元政府債券基金的美元平均報酬有4.06%

除政府公債與投資級債券外

可轉換債券型基金也是上半年正報酬的基金類型

 

全球股市在第二季的反彈

大幅拉升了可轉債的內含選擇權價值

在上半年的美元平均報酬率分別為

全球可轉換債基金5.33%

全球可轉換債券-美元對沖基金5.22%

全球可轉換債券-歐元對沖基金3.21%

表現相對亮眼

 

表現較差的基金類型部分

由於流動性的問題

使得許多企業驟然面臨財務調度上的困難

投資人在擔心公司債違約風險升高

大舉拋售信用評等較差的高收益債

導致高收益債基金的上半年績效全軍覆沒

此外,新興市場債券被拋售的程度

雖然不像高收益債券那樣嚴重

但開發中國家的貶值效應

讓新興市場債券以美元換算後的報酬率

又額外加計匯兌損失

 

Ex:南非蘭特多元化債券基金

以美元計算的平均報酬率為 -20.25%

但以原幣計算的平均虧損幅度僅1.62%

其中的差異是反映南非幣

在上半年對美元出現高達將近2成的貶值幅度

 

 

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