本週全球經濟筆記:美國Fed宣布結束SLR、土耳其里拉崩跌、國際油價崩跌7%

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美國Fed 3月底結束SLR

3/19美國聯準會Fed宣布

不延長疫情期間鼓勵銀行放貸的措施

將在3月底結束SLR(補充槓桿比率)緩解措施

代表銀行須將美國公債、準備金

恢復計入SLR規定的風險資產

 

SLR是在2008年金融海嘯後

針對資產總額超過2500億美元的銀行推出的法規

聯準會要求銀行根據資產規模持有一定比例以上的資本

目的在景氣不佳時加強緩衝

 

為了緩解COVID-19對經濟造成的衰退

聯準會在2020年4月1日暫時放寬SLR

並將銀行持有的美國公債和準備金要求

從比率計算中排除在聯準會之外

目的是幫助解決美國公債市場的流動性問題

並鼓勵銀行繼續放貸

在其他條件不變的情況下

美國結束SLR(補充槓桿比率)緩解措施

銀行為了滿足最低資本要求

最終可能被迫減少這些公債,或不再接受客戶存款

市場認為Fed可能釋出購債計畫倒數計時的訊號

 

至於Fed官員的看法是

銀行資本依舊充足且債市已穩定

不認為SLR放寬措施屆滿

會傷害債市流動性或引發市場動盪

 

土耳其里拉崩跌

3/22土耳其總統厄多安意外撤換央行總裁阿格巴爾

土國股市BIST 100開盤重挫逾6%

並在當地時間早上9:55觸發熔斷暫停交易

半小時後才恢復交易,隨後跌勢超過8%

又在10:38二度暫停交易

到11:08恢復交易時,跌幅更加深至超過9%

幾乎跌光今年以來的漲幅

總統厄多安

在2020年11月7日開除時任央行總裁烏伊薩爾

由前財長阿格巴爾接任

11月9日批准時任國庫和財政部長的女婿阿爾巴拉克請辭

外界當時認為財經團隊改組意味經濟政策將劇烈轉變

回歸升息對抗通膨的正統作法

從而提振了巿場信心

但是3/22厄多安突然將阿格巴爾革職

阿格巴爾以堅守正統貨幣理論的立場著稱

上任後提振投資人對土耳其經濟的信心

2天前央行調升基準利率200個基點

使得政策利率從17%升到19%

這是遏制通膨上升並支撐里拉匯率的「前置」手段

但升息幅度達到巿場預期兩倍

沒想到卻在不到5個月後去職,震撼巿場

接下來由支持維持較低利率的考哲歐魯接任

繼任者考哲歐魯支持

艾爾段「高利率引發高通膨」的非正統貨幣理論

巿場認為土耳其將走回貨幣寬鬆、非正統

以支持經濟成長為依歸的老路

 

土耳其里拉也劇烈貶值,崩跌逾17%

3/22一度跌落至1美元兌8.47里拉

和上週收在1美元兌7.22里拉,明顯貶值

國際油價崩跌7%

3/18國際油價突然崩跌7%,商品價格全面走低

主因美國聯準會Fed調高經濟成長預測之餘

重申將維持超寬鬆貨幣政策不變後

美國10年期公債殖利率再度走高

 

油價突然大跌的背後原因在於

總經面的通膨看升技術面的之前油價漲太快

畢竟拜登正在推動規模1.9兆美元的紓困方案

且正加速施打新冠疫苗

顯示美國有望在近期解除經濟封鎖、回歸正常生活

經濟前景一片看好

自然引發市場預期通膨將會升溫


通膨預期升高也帶動

美債殖利率走揚、同時拉升美元匯價

除了國際油價重挫之外

咖啡、玉米、銅等商品價格也都走低

 

石油輸出國家組織與夥伴國OPEC+

決定4月維持減產水準

帶動布蘭特原油價格衝破每桶70美元

不過市場認為通膨未必全為大宗商品的利空

「恰當的通膨」其實對商品市場是有利的

因為在通膨環境中

投資人看好原物料能獲得較佳報酬

澳洲經濟數據符合預期

3/18澳洲統計局發布的數據顯示

2月失業率從1月修訂後的6.3%下降至5.8%

2月就業人數大增8.87萬人,遠高於預期的3萬人

勞動參與率保持在66.1%,符合預期

從數據來看,顯示失業率2月份大幅下降

疫苗的推出提升了人們的信心

而財政和貨幣刺激措施加速了經濟復甦

推動就業人數回到疫情前的水平

 

澳大利亞統計局勞工統計部門表示

「本月強勁的就業成長推動了就業人數超過1300萬人

比2020年3月多出4000人」

央行總裁 Philip Lowe聲明表示

「澳洲經濟復甦正在進行中,且比先前預期的更為強勁」

並強調澳洲央行將繼續致力於維持

高度支持性的貨幣政策,直到目標達成

在實際通膨持續維持在2-3%的目標之前

央行不考慮升息

這種條件最早要到2024年才會實現

 

除了澳洲所公布的經濟數據之外,

接下來本週也將有以下幾個重大數據公布

 

 

 

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