隼先生怎麼說#EP203|長天期公債差點貝爾斯登時刻;暫緩關稅下的情境分析與台股小作文思路 |
1:26 川普暫緩的重點「不是安穩90日,月底就有第一輪結果,而且適用10%非0%」 5:00 貝森特談話重點有二「個別量身訂做(終於認真談判)、特定貨品關稅並不適用」 8:40 重申短線目的是壓低FED利率、短債利率 10:25 本週差點發生貝爾斯登時刻,長債殖利率暴漲,地獄鬼門關走一回 12:35 FOMC開啟雙重風險後,已再三提醒大家「利差」動盪 16:07 因此長債Duration大、利差又擴大,更加劇長債暴跌,引發槓桿避險基金爆倉… 18:45 幾十倍槓桿的基差交易,本週差點引發金融海嘯的前兆訊號… 21:45 小結1: 「最近交易,2、30年期公債利差必然要密切注意!」 22:55 小結2: 「美債會是後續談判桌上必然的重點籌碼」 進入暫緩,針對談判的情境分析與量化預期: 24:13 非量化的談判新思路,盟友國對中國加高關稅換取對美關稅降低 25:55 量化的新稅率預期與猜測,(10%+原稅率)*0.5是短線情緒(程式單參數)分水嶺 27:17 若中長期稅率8~10%以上,將恭迎經濟衰退,因此還要有第二、三輪談判 29:55 先談判協商的國家將是好的訊號,以、日、台、越、韓將是最先談判 聚焦台股市場的籌碼與市場情緒思路: 32:30 沒想到上集分享的選擇權小技巧,4/10立刻又派上用場 34:30 持續聚焦流動性,融資斷頭減少T+2,開低走高爆大量…4/12 正式恢復流動性 36:35 短線看反彈,EPS估值根本算不出,重點是「日均價、小故事夠漂亮」 38:45 三大Hashtag: 關稅暫緩快速拉貨/出貨、 關稅影響相對小、低PE高殖利率 41:50 總結 -- Hosting provided by SoundOn
投資前緣新觀點-從反送中角度觀察美中貿易大戰
Jun 20th 2019
財經諸葛
近期鬧得沸沸揚揚的香港反送中事件,號稱兩百萬人上街頭抗議,引起全球高度關注,加上激進派人士跳樓犧牲,更是激起香港人民反中、反林鄭月娥的高昂情緒,其實法案的本意是正面的,原本希望在國外的罪犯能有法條定罪,但是卻引起了港人不滿,主要還是牽扯到一國兩制及主權問題。
反送中事件的導火線
主權訴求就是犯罪應該依照香港法律而定,並非中國政府濫用權力、任意定罪,重大罪刑者當然需要有法律制裁,筆者認為本次事件爆發的核心正是「政治犯」。 部份六四事件的民運人士都是透過香港政府才得以引渡到美國,若反送中條款通過,則只要中共當局一聲令下,當時這些反政府人士與協助逃亡的機構就有合法理由被前返回中國,下場自然不會有多好,這才是整起事件的引爆點。 香港政府當局的處理手段相當失敗,明眼人都能看出林鄭月娥幾乎等於魁儡政權,原本人民與立法局就對領導團隊感到反感,加上這次主權危機,很明顯中國所強調的「一國兩制」早已蕩然無存。
從反送中延伸至美中貿易的衝突
目前正值美中貿易大戰,中方的一舉一動皆影響市場動向,關稅戰截至目前為止,美國與中國其實是兩敗俱傷,回到近期市場關注的 G20 高峰會,透過這次的反送中事件,筆者推測習近平肯定會與川普總統會面,這次的暴動竟然能夠動搖中共當局,林鄭月娥道歉,暫緩逃犯條例的修訂,透露出了中國軟化的態度。 其實從去年的美中協商就能夠觀察到,中國一直都處於被動地位,習近平或是其他官員的發言不會針鋒相對,並不是以強硬的態度對抗美國,因此筆者研判美中重回貿易協商的機率相當大,否則金融市場與中國經濟將呈現「硬著陸」,也就是崩盤。
投資前緣觀點
由中國政府對反送中事件的軟化態度,筆者合理推測習近平參加月底 G20 的機率相當高,短線市場肯定會以利多看待,但月底 G20 只是形式上的見面,雙方協商難度將日益增加,談判的關鍵議題仍在技術移轉、智財權等問題,在邊打邊談的前提下,研判金融市場將持續受到消息面影響。
面對詭譎多變的國內外政經局勢,總是可以第一手掌握投資趨勢與買點,專業、專心、專職,透澈的國際觀創造獨一無二的投資法則,擅長以法人思維的宏觀角度,研判台股與美股的行情多空。
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