隼先生怎麼說#EP203|長天期公債差點貝爾斯登時刻;暫緩關稅下的情境分析與台股小作文思路 |
1:26 川普暫緩的重點「不是安穩90日,月底就有第一輪結果,而且適用10%非0%」 5:00 貝森特談話重點有二「個別量身訂做(終於認真談判)、特定貨品關稅並不適用」 8:40 重申短線目的是壓低FED利率、短債利率 10:25 本週差點發生貝爾斯登時刻,長債殖利率暴漲,地獄鬼門關走一回 12:35 FOMC開啟雙重風險後,已再三提醒大家「利差」動盪 16:07 因此長債Duration大、利差又擴大,更加劇長債暴跌,引發槓桿避險基金爆倉… 18:45 幾十倍槓桿的基差交易,本週差點引發金融海嘯的前兆訊號… 21:45 小結1: 「最近交易,2、30年期公債利差必然要密切注意!」 22:55 小結2: 「美債會是後續談判桌上必然的重點籌碼」 進入暫緩,針對談判的情境分析與量化預期: 24:13 非量化的談判新思路,盟友國對中國加高關稅換取對美關稅降低 25:55 量化的新稅率預期與猜測,(10%+原稅率)*0.5是短線情緒(程式單參數)分水嶺 27:17 若中長期稅率8~10%以上,將恭迎經濟衰退,因此還要有第二、三輪談判 29:55 先談判協商的國家將是好的訊號,以、日、台、越、韓將是最先談判 聚焦台股市場的籌碼與市場情緒思路: 32:30 沒想到上集分享的選擇權小技巧,4/10立刻又派上用場 34:30 持續聚焦流動性,融資斷頭減少T+2,開低走高爆大量…4/12 正式恢復流動性 36:35 短線看反彈,EPS估值根本算不出,重點是「日均價、小故事夠漂亮」 38:45 三大Hashtag: 關稅暫緩快速拉貨/出貨、 關稅影響相對小、低PE高殖利率 41:50 總結 -- Hosting provided by SoundOn
基本面分析(五)-償債能力
Jul 27th 2019
BigEcon
P 助今天跟兔兔來到公園野餐, P 助說上次遇到他的好朋友喵喵正在經營一家鯛魚燒店,看起來賺了很多錢,所以 P 助也想借錢開一家雞蛋糕店,兔兔聽了馬上阻止 P 助,告訴他開店跟開公司一樣要注意借錢的問題,於是跟 P 助說明了一些償債的指標。
1. 流動比率、速動比率
流動比率 = 流動資產 / 流動負債 × 100 %,速動比率 = 速動資產 / 流動負債 × 100 %。
代表說當流動負債需要立即償還時,可以馬上還掉,流動比率和速動比率大於 100 %,公司財務狀況較不會出現危機。
2. 利息保障倍數
=( 稅前盈餘+利息+折舊 ) / 利息費用 = EBDIT / 利息費用
經營公司免不了要借錢,利息保障倍數就是用來評估一間公司有沒有辦法還出借錢產生的利息,所以當保障倍數過低,大家就會不敢借錢了。
3. 現金流量
當一間公司的現金流量 > 0,且大於流動負債,那麼基本上這間公司就有可以立即償債的能力。
4. 短期金融負債
短期金融負債 = 短期借款 + 應付短期票券 + 一年內到期長期負債,短期負債佔流動負債比例越小越好,若短期金融負債比例高,甚至達到 70 %~ 80 %,一間公司的風險就會非常高,若資金不夠償還這些負債,那麼就會出現財務危機。
P 助聽了之後,發現自己好像太衝動了一點,就一邊吃著三明治一邊思考到底開一間雞蛋糕店是不是有辦法維持經營。
閱讀完以上的詳細分析,下面要考考各位讀者的吸收程度:
1. 下列何者不是償債指標?
(A) 應收帳款週轉率
(B) 短期金融負債佔比
(C) 利息保障倍數
(D) 流動比率
解答:(A)
2. 毛毛準備要開一間新公司生產樂器的零件,可是他不太清楚現金流對公司的意義,現金流量應該怎麼樣對公司較好?
(A) 越大越好
(B) 越小越好
(C) 沒什麼差
(D) 等於 0
3. 小鹿正在研究財報,他看到了一間公司的流動比率為 70 %,但不知道這代表甚麼意思,流動比率最好超過多少,才不易出現財務危機?
(A) 50%
(B) 70%
(C) 90%
(D) 100%
解答:(D)
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Jul 3rd 2019
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