隼先生怎麼說#EP215|美元指數持續走低,7月資金水位審慎節制為宜 |
0:55 美元指數重點在週K結構,政策連動大趨勢,不要看短線 3:00 空間:10年線剛跌破,時間:期中選舉還久,趨勢看延續 5:26 總經數據無法改變美元指數,顯示川普政策擔憂情緒仍大! 7:30 川普習性: 節假日大肆宣傳執政成績,利多好消息集中在前 10:00 美國國慶日後,避險情緒持續加溫,等待與忍耐是適合的 11:30 大而美法案通過,減稅導致10年3.3兆赤字(撒錢是主軸) 13:00 另外的副作用,債務上限調高,TGA回補反而資金行情弱化! 16:30 7月留意止漲後的估值去化,減碼、短線操作保有彈性為宜 19:43 美元指數小結:川普政策公布,觀望確認趨勢再動作 ------ 21:12 6/30央行大力干預,季底結算從12%變9.9%, 22:52 許多台股公司面臨10%匯損,本業獲利遭全數吞噬 24:00 法人報告調降EPS浪潮正式開啟? 26:00 7月起Q2財報陸續公布,留意個股董事會時間 27:12 高位階、匯率尚未price in,多數個股押寶財報要謹慎 相關圖表與文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3986 -- Hosting provided by SoundOn
隼先生怎麼說-美國經濟衰退的恐慌來自「GDPNow」,關稅提前拉貨遭誤會了?
Mar 8th 2025
隼先生
3月第一週總經數據彙整:
歷經2/21~2/28川普密集針對關稅的各種發言後,本週市場迎來極度防範的資態,更加關注衰退,形成股跌債漲。然而實際上導向衰退的數據公布並不多,甚至紅多於綠,這主要是因為市場雨天收傘的心態,一但股市陷入高檔死亡交叉的短空拉回,所有利空預期都先行發酵。因此針對衰退預期,市場聚焦另一個預測性質的數據:Atlanta GDP Now
甚麼是GDPNow
本數據是由聯準會亞特蘭大分行所提供,主要目的是利用總經數據的公布,利用統計學的模型,建構出更為即時的GDP預測數據。 以官網的更新日程表,可得知此數據1~3月,一季之內更新21次,遠高過真正的GDP統計資料。
GDPNow的2025Q1 GDP預測數據如上圖所示,在2/28的那次更新,一次性地由2.32%,跳水至-1.48%! 該次的更新是由多個總經數據更新所建構而成的包含Personal income and outlays, NIPA underlying detail tables, Advance Economic Indicators,其實就是每月的最大規模的參數更新,因此才會有如此巨大的變動。
這些參數,來自個人消費、美國經濟分析局(BEA)所提供的每月國民經濟核算數據(NIPA)以及各種進階經濟數據的納入,因此很難簡單的單一指向某個數據變化。
筆者的推測與結論
根據GDP組成,筆者認為主因是美國貿易帳赤字擴大,也就是進口>出口擴大,因為1、2月的即時數據,要能有劇烈變動,最有可能的仍然是關稅戰導致的提前拉貨堆積庫存(如下圖美國貿易帳逐月數據,明顯近2個月擴大),以及少部份,因為政策不確定,導致的投資支出放緩。
因此認為目前市場上屬於「短期擔憂過度」,進出口貿易對於美國GDP影響有限,最主要是短線波動過大,加上統計模型的預測,放大了影響。加上先囤貨後,後來若關稅暫緩或部分實施,也會降低後續拉貨速度,加以平衡貿易帳。真正的經濟衰退,預計若川普未明顯政策轉圜,持續激進的話,消費信心、企業投資信心持續遞延至Q2底Q3初,才會有真正顯現
另外近期的股跌債漲,經濟衰退押寶交易,主要反應在股價指數殺盤,針對高檔、高估值大型股評價修正,實際上S&P500騰落指標並未明顯轉壞,因此若能有5日線走平且站上,終止多殺多,本波反彈幅度推測應會不小。
擅長運用各式金融商品報價、總經數據進行配對整合分析,並對華爾街 buyside 、散戶投資心理面,有獨道見解。 著重由上而下,股匯債整體趨勢預測,擬定交易策略。
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