輝達帶動美股創新高 市值突破2兆美元

2/22 美股 Dow J 指數飆漲逾 456 點，首度收在 39,000 點之上。 Dow J 指數和S&P 500 皆創歷史新高。美國 AI 晶片龍頭輝達股價飆升，盤中一度站上 800 美元，收在 785.38 美元的歷史新高，市值一日暴漲 2,770 億美元，超越先前單日市值增加 1,970 億美元的 Meta ，創下美股有史以來企業市值最大單日增幅，市值突破 2 兆美元，超越亞馬遜、谷歌，成為美股第三大、全球第四大公司。同時輝達的交易量是目前美股交易量最大的公司，是特斯拉的三倍多。

輝達對迅速成長的 AI 領域至關重要，該公司占全球 AI 半導體銷售比重達 70％ 。今年截至 2/22 收盤以來，股價累漲逾 58％ ，貢獻 S&P 500 指數逾四分之一漲幅。黃仁勳持有輝達約 3％ 的股權，身家一夕暴增 96 億美元，至 694 億美元，在《富比士》全球富豪榜排名第 21 名，超越美國工業鉅子寇克和中國飲用水大亨鐘睒睒，有望擠進前 20 大富豪。

全球 AI 相關晶片股也在輝達領軍下攀漲，一舉帶動全球多個股市齊奔高點。S&P 500 指數、 Dow J 指數、泛歐 STOXX 600 指數、日經 225 指數及 MSCI AC 世界指數都締造歷史新高。

在股市創新高的同時，美國勞工部於 2/22 公布，當周初次申請失業救濟金的人數降至 20.1 萬，比前一周減少 1.2 萬，也比市場預期的 21.6 萬少，降至一個月來低點，顯示儘管大企業擴大裁員，但勞動市場依舊保持韌性。而市場仍持續關注聯準會降息的政策，紐約聯準銀行總裁、聯邦公開市場委員 FOMC 副主席威廉斯表示降息「可能在今年晚些時候」啟動，美國經濟正朝著正確的方向行動，過早的降息將可能阻止聯準會在通膨上取得的進展，在近期發布的幾個重要經濟指標中顯示，美國經濟產出和就業成長表現強勁，這使得聯準會不著急著降息，延後降息不會對目前的經濟現況產生重大影響，因此，需要再觀察幾個月的經濟數據，以確保通膨是否真的降溫，但如果聯準會看到通膨沒有朝著 2% 的目標邁進的跡象，也有可能會重新考慮升息的必要性。根據芝商所的 FedWatch 工具顯示，交易員預測 6 月降息的可能性是 53% 。

彭博也於 2/16 ～ 2/21 訪問 72  位經濟學家，經濟學家下調對美國經濟衰退預測，由於強勁的就業市場和消費者支出短期內支撐更強勁的經濟成長，今年美國經濟成長的折合年率預估將達到 2.1%，高於 1 月預期的 1.5% 。另外預估失業率將在今年下半年達到 4.1% 的高峰，低於上個月預期的 4.2% ，甚至到 2026 年，美國雇主將增加更多就業機會。強勁的就業市場和逐漸消退的通膨繼續支撐美國經濟，經濟學家目前認為 Fed 將在更長時間內維持利率高峰，今年第三季的利率只會下降 1 碼，上次調查的數據是 2 個百分點。

日經創34年新高 半導體帶動產業復甦

投資人追捧 AI 題材的推波助瀾下，今年迄今日經指數跳漲近 17％ ， 2/22 日經 225 指數收在 39,098.68 點，攀抵 1989 年來收盤新高，打破高懸 34 年的歷史紀錄。全球投資者紛紛將資金投入日本，他們押注日本終於擺脫了通貨緊縮，以及企業上修獲利帶動，與 1989 年經濟泡沫化時期創新高有所不同，當時的股價將近目前的 4 倍。

日本反彈的關鍵催化劑之一是通膨跡象，以及對今年稍後將退出負利率的預期，正在鼓勵企業將大量現金用於擴大和改善業務。外資正是此次上漲背後的推動力，其中「股神」巴菲特增持了日本最大公司的持股，這一次「背書」，進一步增加了東京股票的吸引力。自 1 月擴大特別免稅帳戶後，機構投資者削減了投資組合，日本散戶紛紛湧向美國和其他海外市場。國內投資者拋售的股票，正好由外資接手，全球買家的持股比例已經上升至 30% 。海外愈多愈多的人認為日本正處於長期牛市。

而產業面，半導體也是日本重要產業之一，研調單位指出日本在晶圓代工的先進製程產能佔全球比重提升至 3% ，台積電在日本建廠，吸引更多相關半導體廠商在日本駐點，也使得日本半導體的生態圈更加健全。台積電日本首座晶圓廠的所在地九州，根據九州經濟調查協會的研究報告，預計 10 年間九州的經濟成長將可達 20.1 兆日圓，約 1,340 億美元。目前正在興建與未來將投產的晶圓廠，還有大批的員工，都是九州 GDP 最主要的貢獻者。

目前的瓶頸就是勞動力不足，過去大約 20 年內，日本晶片相關行業的從業人數大減 20% 。日本電子情報技術產業協會估計，日本重要的晶片業者需要在 10 年內，找到 4 萬名員工。

烏俄戰爭屆滿兩年 美國成最大受惠者

2/24 烏俄戰爭屆滿兩年，世界銀行表示，以色列與哈瑪斯 Hamas 的戰爭，對加薩的基礎設施造成「災難性」衝擊，巴勒斯坦中央統計局初步統計發現，加薩去年第三季國內生產毛額 GDP 約為 6.7 億美元，第四季跌至 9,000 萬美元，GDP 暴跌逾 80% ，相當於全年度減少 24% ，「可觀察到的固定資產損毀及破壞程度是災難性的」。

這場戰爭造成大量人員傷亡，並讓連續數個世代的烏克蘭人蒙受戰爭的苦果。國際移民組織於 2/22 指出 2024 年仍有 1460 萬烏克蘭人急需人道援助，約總人口的 40％ ，另有 220 萬烏克蘭難民需要鄰國的支持。烏克蘭境內仍有約 370 萬人流離失所，而全球各地則有近 650 萬烏克蘭難民。過去兩年來，國際移民組織已向烏克蘭及其 11 個鄰國的 650 萬人提供必要支援。

烏克蘭戰爭屆滿兩年之際，義大利總理梅洛尼、加拿大總理杜魯道、比利時總理德克魯，以及歐盟執委會主席馮德萊恩等四位西方國家政要抵達烏克蘭首都基輔，彰顯對烏克蘭的支持。義大利是 G7 輪值主席國，義大利總理梅洛尼從義大利飛到波蘭，再從波蘭乘火車到達基輔在烏克蘭主持 G7 領導人視訊會議，烏國總統澤倫斯基也將參加。杜魯道和德克魯也分別搭乘火車抵達基輔。

美國在此同時，總統拜登於 2/23 宣布對俄羅斯實施新一輪 500 多項制裁措施，擴大對莫斯科施壓，這是自 2022/2/24 烏克蘭戰爭爆發以來，對俄羅斯採取的最大規模制裁行動。歐盟和英國也加入新一輪制裁俄國的行列。 2/22 英國政府宣布對俄羅斯祭出 50 多項新制裁，涵蓋軍火製造商、電子公司、鑽石和石油貿易商等。 2/23 歐盟理事會正式通過針對俄羅斯的第 13 輪制裁措施，以限制俄軍取得無人機零件。

據外媒報導，自 2022/2/24 烏克蘭戰爭爆發以來，美國國防工業的武器彈藥訂單激增，美國國防和航太領域的工業生產成長 17.5% ，主要來自急於增強軍事能力的歐洲盟國和五角大廈。五角大廈不僅向國防製造商購買新裝備，還補充援助烏國消耗的軍火庫存。

美國先前批准的對烏援助，近 90% 資金回流美國，原因是這些援助並非直接付給烏國，而是用於向美國軍火商採購武器。美國政府官員表示，目前尚待通過的 950 億美元追加國防法案中，607 億美元是援烏專款，專款中 64% 最終會回流美國國防產業。全球經濟沿著地緣政治格局割裂，促使美歐關係更緊密，這種情況往往對美國有利。除了提振美國軍工業，俄國天然氣斷供，也提高歐洲對美國液化天然氣的需求。

本週全球經濟數據時程

後續市場走勢，仍需持續關注將公布的重要經濟數據。